【行业资讯】基础油季度观察！成本星空体育app下载支撑价格二季度或震荡下行

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　　2024年一季度，国内基础油市场整体呈现高位运行走势，处于近年来的高位阶段，一季度调价频次及调价幅度低于往年，无明显的淡旺季走势。预计二季度国际原油整体偏高位运行，基础油生产成本居高不下，同时结合供需基本面数据，预计未来三个月，基础油市场整体偏高位震荡下行为主。

　　2024年一季度，国内基础油市场整体呈现高位震荡趋势，均价整体表现平稳，1月、2月、3月分别对应均价为8577元/吨，8652.78元/吨，8769.13元/吨。受成本支撑及供需关系影响，国内基础油市场价格居高不下，刚需操作限制市场上行空间，炼厂低负荷开工保持库存相对低位状态，基础油市场生产成本居高不下，多重因素博弈，市场整体高位运行，淡旺季走势不再明显。

　　预计4月份基础油市场均价约8798.75元/吨，原油支撑成本，市场刚需操作，上游开工负荷低，基础油市场价格盘整为主。

　　基础油属于近油端产品，其价格受国际原油与成品油影响较大。2024年一季度，原油价格震荡上涨，供应主导价格变动逻辑，尤其地缘扰动升级放大油价波动幅度。一季度WTI和Brent累计涨幅分别达到18.2%和14.6%（表1），一定程度支撑国内基础油生产成本。

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　　一季度来看，原油震荡上涨，带动加氢尾油价格跟涨，基础油上游原料成本增加明显。据卓创资讯数据统计，3月底加氢尾油均价为6800元/吨，与1月初相比涨14.29%。生产成本攀升，基础油利润空间缩水明显，对基础油价格起到一定支撑作用。

　　2024年一季度，国内主流基础油生产厂家产量为178.74万吨，与2023年四季度相比涨0.99%。一季度国内基础油平均开工负荷在45.44%，开工负荷相对偏低，停工厂家较多。一季度涉及检修产能245万吨/年，造成行业开工负荷整体偏低。

　　一季度，国内基础油市场整体需求表现一般，淡旺季需求表现差异不明显，市场备货行为减少，多随行就市采购，一季度总需求量约229.25万吨，与2023年四季度相比涨4.13%。

　　从供需差数据来看，一季度上游市场库存多数偏低，阶段性库存高位对整体供需影响较小，因此市场供需关系相对平衡，基础油市场价格整体高位盘整。

　　原油：基准情景下（宏观情景美联储6月降息同时实现经济“软着陆”；需求情景之下旺季消费现实符合预期；供应情景之下欧佩克二季度产量和当前持平、美国原油产量保持高位、中东和欧洲地缘局势未出现缓和信号），那么预计未来三个月WTI月均价将会在2024年4月份78.49美元/桶，5月份79.28美元/桶星空体育app下载，6月份82.22美元/桶。基础油生产成本或面临继续上涨可能。

　　供需基本面：预计总供应约220.26万吨，总需求213万吨，市场供略大于求，开工负荷相对较低。上游库存偏低，下游刚需采购，供需关系趋稳。

　　综合来看，二季度国际原油整体偏高位运行，基础油生产成本居高不下，支撑市场价格。随着基础油下游需求减弱，市场整体出货压力或加大，供应面保持低负荷开工状态，基础油供需关系维持供略大于求。预计未来三个月，基础油市场整体偏高位震荡下行为主。4月、5月、6月均价分别预测为8798.75元/吨，8525元/吨，8356.25元/吨。

　　第二十三届上海国际润滑油品及应用技术展览会暨上海国际金属加工液及表面清洗技术展览会将于2024年6月5日-6月7日在上海新国际博览中心·E7馆（浦东新区龙阳路2345号）举办。

　　中国国际贸易促进委员会上海市分会将旗下六大品牌展：上海国际润滑油品及应用技术展览会暨上海国际金属加工液及表面清洗技术展览会、中国国际模具技术和设备展览会、上海国际铁路与城市轨道交通展览会、上海国际低碳智慧出行展览会、上海国际碳中和技术、产品与成果博览会强势联合，同期同地呈现20万㎡＋规模的品牌联展，展会紧贴国家战略，协同产业上下游互惠共赢，整合新技术，链接新机遇。

　　展会期间还将举办10余场丰富的同期活动，聚焦当下行业最热议题，专家大咖分享技术、经验、市场信息和前沿趋势！